Analyse
Marc Haagen - zo, 23 mei 2010 - 14:56
DEFLATIE OF INFLATIE OF...ALLEBEI ?
Ik kreeg ongevraagd volgende mail met als titel "Bespreking van uw boek" van een lezer-koper...
“DE BEER IS LOS !”
Ik kreeg ongevraagd volgende mail met als titel “Bespreking van uw boek” van een lezer/koper van "DE BEER IS LOS ! De komende beurscrash : hoe u te beschermen en hoe ervan te profiteren". Leuk dat het ook "de jeugd” schijnt aan te spreken :
Beste Marc,
Ik heb vandaag het e-book ontvangen en in één ruk uitgelezen. Zeer zeer interessant. Hoewel ik nog maar 27 jaar ben, ben ik al 5 jaar actief in het beurswereldje (heb master in economie ook). Ik heb in het verleden vooral de visie van Danny Reyweghs gevolgd, die ook uitgaat van een tijdelijk beursherstel, en waar we vandaag het meeste al van gehad hebben. Deze weken zijn er, zoals zij voorspeld hebben, correcties, toch denk ik en inside beleggen dat er dit jaar in 2010 nog een nieuwe top gevormd wordt (bv. AEX 380 punten).
Vandaar ik op korte termijn (5-tal maanden) uw advies om aandelen te verkopen nog niet ga opvolgen. Ik bezit al 3 jaar geen financiele aandelen meer maar wel landbouwaandelen (Devgen K+S en Tessenderlo), infrastructuuraandeel (lafarge), olie en gas (Aker ASA), goudmijnen (Kinross, First Quantum Minerals) en de biotecher Thrombogenics. Ik denk wel dat ik voor begin 2011 mijn kar volledig zal gedraaid hebben en het overgrote deel van deze aandelen verkocht zal hebben (zodat ik zoals je schrijft slechts voor maximum 20% in aandelen zal zitten), ik zal een turbo short kiezen op bel 20 omdat hier financiele waarden meer gewicht hebben en ik zal ook goud kopen via GBS (gold builion securities, de franse tegenhanger van je SPDR Gold Shares). Ik zal mijn goudpositie waarschijnlijk hoger zetten dan uw vooropgestelde 20%, ik denk eerder aan 30%. Verder vind ik de Noorse kroon ook een interessante munt, die in de toekomst zal apprecieren tov euro en dollar.
Je schrijft dat je visie tegendraads is, wat het zeker ook is, wat je gaat uit van deflatie. Je schrijft ook dat de grote beleggers als Jim Rogers en Marc Faber deze trend zien. Ze zien in ieder geval de trend van goud ook goed zitten, maar als ik mij niet vergis kan je op de blogs van beide heren vinden dat ze uitgaan van inflatie... (Over deflatie reppen zij geen woord, hierin ben je dus tegendraads tov Rogers en Faber). In ieder geval, wat telt is dat goud het in de komende jaren heel goed zal doen, het zit dan ook in een lange termijn stierenmarkt itt aandelen die in een secular berenmarkt zitten.
Groetjes
G.
(HET BOEK BESTELLEN DOET U TROUWENS HIER OP BEURSPROGNOSES)
Klik om te vergroten
Interessant en waar is de opmerking van G. dat mijn verwachting van deflatie tegengesteld is aan de verwachting van inflatie door onder meer de genoemde Rogers en Faber. Laat ik daar hier eens dieper op ingaan...
Wie ben ik om het beter te weten dan zulke beroemde en succesvolle heren. Ik moet er wel bij zeggen dat, en dat stel ik ook in dat boek, ik inflatie zeker niet uitsluit, maar eerst zal het deflatie worden. Of beter : de deflatie die de kredietcrisis met zich meebracht – en er dus recent inderdaad geweest is – zal opnieuw en nog fermer de kop opsteken. Waarom zeg ik dat ? Wel, waarom denkt u dat de Federal Reserve, de centrale bank van de VS, de rentevoeten zoveel naar beneden heeft gebracht, nu zelfs tot 0 – 0,25 % ? Om de economie aan te zwengelen, juist, maar zeker ook om deflatie tegen te gaan. Japan heeft dat ook geprobeerd en gaat zijn 21ste jaar van deflatie tegemoet. Let wel : we hebben het hier over de tweede grootste economie ter wereld ! Deflatie bestaat dus vandaag, in Japan, en de westerse wereld heeft net ook zijn portie gekregen. Waarom zal die opnieuw en nog veel harder toeslaan ?
Ik redeneer zo : er zijn drie belangrijke entiteiten in een economie; burgers, overheid en het zakenleven, de bedrijven groot en klein.
De burgers in Amerika zitten tot over de oren in de schulden en verkiezen met het beetje dat ze over houden die schulden af te betalen (weet dat 72 % van deze economie draait op de consument). Het allerlaatste dat Amerikanen nog bezaten was de eigen woning en die is nu ook veel minder waard geworden. Ze hebben echt geen cent meer te makken, om het met een leuke Nederlandse uitdrukking te zeggen. In Europa zijn we spaarzamer geweest en staan er reusachtige bedragen geparkeerd op spaarrekeningen (alleen al in België genoeg om de staatsschuld volledig af te betalen !). Dat is non-productief geld, dat geld beweegt niet en wordt dus buiten de economie gehouden. De burgers hebben schrik na de laatste beurscrash en sparen liever dan te consumeren. Over Japan praten we al helemaal niet, daar spaart men en spendeert niet door de deflatie die al meer dan 20 jaar duurt. In Azië spenderen én sparen ze, een voorbeeld voor ieder, geweldig voor de economieën aldaar en geen wonder dat de economische macht stilaan opschuift richting Oosten.
De overheid in Amerika (ik heb het natuurlijk over Noord-Amerika, niet over het Zuiden dat economisch internationaal te klein van omvang is om invloed uit te oefenen) zit nog veel dieper in de schulden. Historisch is die schuld nog nooit zo hoog geweest en de grootste ter wereld. Daar drukken ze gewoon geld bij naargelang behoefte. Alleen de dollar zeer fel laten zakken, devalueren, desnoods artificieel, zal hier nog soelaas brengen. En die tijd komt, wees daarvan verzekerd... Die Amerikaanse overheid heeft getracht de economie te stimuleren en er zal nu moeten afgewacht worden of ze op eigen benen kan staan. Ik moet toegeven : de eerste berichten zijn hoopgevend maar een hernieuwde dip is wat mij betreft waarschijnlijk, toch. De Europese overheden (ja het zijn er een heleboel) doen elk wat ze kunnen om, als steeds achterkomer van Amerika, bij te benen. Er is hier echter nauwelijks samenhang, geen “one man one vote”, geen eensluidende stem en dat zal nog tientallen jaren zo blijven. We hebben nu een centrale bank, de ECB, we hebben ongeveer allemaal één munt, maar daar blijft het voorlopig ook bij. Slecht bestuur, geen dadingskracht, onmacht... Ook deze Europese landen hebben hun economie gestimuleerd, met gigantische overheidstekorten als resultaat. Voor de Europese economie als geheel ben ik nog somberder dan voor de Amerikaanse, in de eerste plaats voor die landen genaamd de PIIGS (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje). Als u dacht dat Griekenland de enige was...dit is nog maar het topje van de ijsberg. De Spaanse economie is trouwens vier keer zo omvangrijker dan de Griekse dus stel u voor wat een problemen dàt zou geven... De overheid in Japan is lam en onmachtig om het deflatie-tij te keren. Japan is over and out, laat ons daaraan geen verdere woorden verspillen. De overheden van de Aziatische landen doen aan goed bestuur, hebben een sterkere munt, overschotten in plaats van deficieten, veel ruimte om te stimuleren en dat doen ze dan ook en terecht.
Het zakenleven, de ondernemers dan. Hier is dé grote plaag de overproductie. Er werd teveel te vlug geproduceerd in het algemeen, over de hele wereld. In Amerika wordt het zakenleven, het ondernemen dan nog hard geprezen en ondersteund, waar dat in Europa veel te weinig gebeurt. Waar kan die (over)productie nog naartoe met een échte werkloosheid in Amerika van 16,50 % en in Europa gemiddeld 10 % ? Want vandaag de dag wil iederéén exporteren maar...waar naartoe...? De werkloosheid zal ook nog toenemen, eerder dan verminderen. Teveel productie, te weinig consumptie, teveel schulden, te hoge werkloosheid. Dat zijn de key problemen...
Er gaan tijden komen (of neen : ze zijn hier al !) van inkrimping, besnoeien, besparen, hogere belastingen ook. Dit zijn en worden nog meer tijden van deflatie, eerder dan inflatie... En als ik daarmee van mening verschil met Jim Rogers en Mark Faber, dan zij dat zo, met alle respect... Ik maak wel het voorbehoud (en daarmee treed ik deze illustere beleggers dan weer wel bij) dat nà die periode van deflatie (hoelang ?) er inderdaad inflatie kan optreden...
Wilt u ook praktisch en profijtelijk advies van wat te kopen en wat vooral niét te kopen bij de huidige deflatie, neem dan een abonnement op mijn service met de ijzersterke garantie : niet tevreden - geld terug !
Marc Haagen
www.marc-haagen.be
De gepubliceerde analyses worden met de grootste zorg samengesteld en geven de visie van de analist weer. De lezer kan zelf een gefundeerde mening vormen door de visies van verschillende analisten te vergelijken en door de nodige andere informatiebronnen te raadplegen. De analyses op deze website vormen echter geen aanbeveling tot het uitvoeren van bepaalde transacties. Beursprognoses.com kan dan ook niet aansprakelijk worden gesteld voor eventuele verliezen.
Volg nooit blindelings het advies van iemand anders.
Wees voorzichtig met services die uitpakken met ongelooflijke rendementen.
Tegenover een hoog rendement staat meestal ook een heel groot risico.
Investeer eerst in uw eigen kennis en 