Technisch weekoverzicht Europa/USD - 09 oktober 2009

Europese en Amerikaanse indices technisch beschouwd aan de hand van ETF grafieken.

Wie van oordeel was dat na vorige week de sneltrein zuidwaarts het station had verlaten kwam bedrogen uit. Zelf hadden we duidelijk aangegeven dat de charts er nog altijd bullish bij lagen en dat we met die aanname aan de juiste kant stonden werd afgelopen week bevestigd door de richting die de koersen van de hier besproken ETF’s aanhielden. De 50SMA heeft in dit scenario trouwens een prachtige hoofdrol gespeeld. = = =

Europa

Klik om te vergroten

AEX, CAC40, DAX, STOXX50 zijn na de prijsactie van deze week “back in business”. Zoals op de charts hierboven te zien is heeft het 50SMA (blauwe opgaande lijn) daar een zeer groot aandeel in gehad. De koers veerde mooi op vanop dit level. Ook het fenomeen van de valse uitbraak heeft hier duidelijk in het voordeel gespeeld van de bulls. We hebben dit op de grafiek aangeduid met een DUNNE rode horizontale lijn. Dit niveau komt overeen met het level waar twee weken geleden de koers onder afsloot en waardoor menig speculant van oordeel was dat de rit verder naar beneden onmiddellijk pootjes zou krijgen. Die veronderstelling was er echter ééntje om te catalogeren onder ‘het vel van de beer verkopen voordat hij geschoten is’.

Het feit dat in het begin van afgelopen week de koers geen nieuwe low neerzette en zich bovendien opnieuw binnen de vorige tradingrange wist te nestelen heeft dan weer het spreekwoordelijke effect teweeg gebracht van “de rode lap op de stier“ en was duidelijk bewijs dat de bulls het heft opnieuw in handen namen.

De verschillende rode en groene horizontale lijnen lijken misschien wat verwarrend maar er zit wel degelijk een simpele logica achter. Elke groene horizontale doorlopende lijn komt overeen met een swing low level, dit is het laagste punt dat de koers bereikte en waarna - vanaf dit level - de koers doorsteeg tot een nieuwe high. Zolang er geen nieuwe high op de grafiek te merken is blijft de bestaande swing low van kracht.

Op de CAC40 chart zijn er reeds twee horizontale rode lijnen zichtbaar. Ook dit is geen toevalligheid. De reden daartoe is simpel. Twee weken geleden werd namelijk de meest recente swing low (bovenste groene horizontale doorlopende lijn) naar onderen toe gebroken waarbij er duidelijk sprake was van een lagere top (onderste horizontale rode doorlopende lijn). Door de breakdown wordt die lagere top de eerste swing high (in een mogelijke nieuwe downtrend). Dit is volledig dezelfde logica zoals we in de vorige paragraaf uit de doeken deden maar dan toegepast op dalende koersen.

Het mag duidelijk zijn dat het spanningsveld voor wat betreft de CAC40 toeneemt. De koers wist zich immers opnieuw boven het gebroken swing low level te nestelen maar ook de meest recente swing high is nog intact! Benieuwd wie hier uiteindelijk aan het langste koord zal trekken.

De groene horizontale stippelijnen zijn mogelijke nieuwe swing low levels maar tot zolang de koers niet stijgt tot boven de huidige absolute top beschouwen we de groene doorlopende lijn als de meest recente swing low.

Het voornaamse struikelblok voor de indexen hierboven is zonder twijfel de bestaande top. De actie van afgelopen week is zeer bullish te noemen maar we stellen wel vast dat de high nog niet gebroken werd. Werk aan de winkel dus!

Ter info :

het begin van het lichtgroene VWAP-level (Volume Weighted Averaged Price) hebben we aangepast tot de bodem van de meest recente onafgebroken bullish trend, met name half juli en dus niet meer van de absolute bodem in maart.

het kortetermijn VWAP level (zwarte lijntje) staat nog altijd getekend vanaf de bestaande top, de koers noteert er echter boven na de actie van afgelopen week wat erop duidt dat het overgrote deel van diegenen die short gingen momenteel op verlies staan…

Klik om te vergroten

De reden dat we de BEL20 even apart bekijken heeft alles te maken met zijn uitermate sterke prestatie in vergelijking met de overige ETF’s. De markt in het algemeen was sterk deze week maar de BEL20 steekt er vooralsnog met kop en schouders bovenuit. Waarom? Eén blik op de chart vertelt ons dat de BEL20 reeds afgelopen donderdag komaf maakte met z’n bestaande high. En dat speculanten na de break op donderdag er wel pap van lustten werd vrijdag nog eens extra in de verf gezet door het hoge volume en een nieuwe weekhigh. We moeten al terug naar augustus 2008 willen om een handelsdag te vinden waarop het volume nog hoger was.

Verenigde Staten

Klik om te vergroten

Geen opzienbarende feiten in Amerika als we de vergelijking met Europa maken. Ook hier werd de koers op sleeptouw genomen door de opgaande 50SMA en zien we de koers opnieuw flirten met de bestaande high waarbij de Dow er iets dichter tegen aanschuurt dan de Nasdaq.

Wel duidelijk dat het volume iets of wat achterbleef in vergelijking met de recente daling een week geleden. In een typische bullmarkt zou het net andersom moeten zijn.

Conclusie

De daling die door steeds meer en meer marktparticipanten werd (en wordt) aangekondigd blijft voorlopig uit. De aanzet die vorige week werd gegeven was een maat voor niets en bleek bovendien veel te zwak om de bulls van de troon te stoten.

Wij houden ons nog steeds - net als de voorbije weken - vast aan onze overtuiging dat het absoluut geen zin heeft om tegen een bestaande trend in te gaan. De maatstaf die wij daarvoor hanteren heeft te maken met simpele visuele herkenningspunten, zijnde de meest recente swing highs en lows in combinatie met een aantal veelgebruikte gemiddelden (SMA 20, 50 en 200). Dat blijven tot nader order onze krijtlijnen in het zand, een koersdaling bekijken we dus nooit als een op zichzelf alleenstaand feit maar altijd in relatie tot deze voornoemde krijtlijnen. Zolang de gebruikte instrumenten ons vertellen dat de trend nog intact is bekijken we de markt ook op die manier…

Zelf daytraders die mogelijks wilden profiteren van de tijdelijke koerszwakte hadden afgelopen week eigenlijk geen reden om alsnog short te gaan, speculerend op een verderzetting van dalende koersen. De low van twee weken geleden werd namelijk op geen enkele van de door ons besproken ETF’s gebroken.

Voorlopig is er dus geen enkele zichtbare reden om short te gaan. We houden wel de vinger aan de pols en geven mee om vooral extreem waakzaam te zijn wanneer de koers in volle euforie nieuwe highs aantikt (wat bij de BEL20 overigens al een feit is). De divergenties stapelen zich namelijk op en vooral het lagere volume dat zich aftekent bij de stijging afgelopen week voor wat betreft de Amerikaanse QQQQ en DIA zijn typische elementen van een verzwakkende trend.

= = =

Tot volgende week

Het MONEST team - Kristoff@monest.net

Meer lezen of meer grafieken bekijken? Breng een bezoekje aan Monest.net! Wij bieden een kwalitatief forum, wekelijkse fundamentele en technische marktoverzichten (EU en USA) state of the art scanners die technische short en long kandidaten automatisch detecteren en hebben een eigen unieke grafiekapplicatie ontwikkeld die de moeite van het ontdekken waard is!

Monest

De gepubliceerde analyses worden met de grootste zorg samengesteld en geven de visie van de analist weer. De lezer kan zelf een gefundeerde mening vormen door de visies van verschillende analisten te vergelijken en door de nodige andere informatiebronnen te raadplegen. De analyses op deze website vormen echter geen aanbeveling tot het uitvoeren van bepaalde transacties. Beursprognoses.com kan dan ook niet aansprakelijk worden gesteld voor eventuele verliezen.

Technisch weekoverzicht Europa/USD - 09 oktober 2009

Recente analyses van Monest.net