Analyse
Steven Anthonis - do, 29 mrt 2007 - 15:13
De turbo: geld verdienen in stijgende en dalende markten
Turbo's maken het mogelijk om hoge rendementen te realiseren met kleine koersbewegingen...
Het zijn producten die erg toegankelijk zijn voor kleine beleggers aangezien ze op de beurs verhandeld kunnen worden als gewone aandelen.
Er bestaan turbo's op allerhande onderliggende waarden. Zo zijn er bijvoorbeeld turbo's op de AEX, de Dow Jones, maar ook op individuele aandelen zoals Philips. Als u een daling verwacht koopt u een turbo short. Om geld te verdienen aan een stijging koopt u een turbo long.
De hoge rendementen die turbo's bieden zijn mogelijk door de zogenaamde hefboom. Een turbo long op de AEX met een hefboom van 20 zal met 20% stijgen als de AEX met 1% stijgt. Een turbo short met een hefboom van 20 zal met 20% in waarde stijgen als de AEX 1% naar omlaag tuimelt.
Financieringsniveau
De hefboom van een turbo wordt gecreëerd doordat u slechts een fractie van de onderliggende waarde moet betalen, terwijl de rest gefinancierd wordt door bijvoorbeeld ABN AMRO. Het gedeelte dat ABN AMRO voor u financiert wordt het financieringsniveau genoemd.
Ingebouwde stop loss
In tegenstelling tot opties kennen turbo's geen afloopdatum. De producten hebben wel een ingebouwde stop loss. Als de onderliggende waarde de stop loss bereikt, dan wordt het product afgewikkeld en zal de resterende waarde van de turbo aan u worden terugbetaald. Het is echter raadzaam om uw turbo's van de hand te doen vóórdat de stop loss wordt bereikt: de hele afwikkeling laat enkele werkdagen op zich wachten en bijgevolg kan u makkelijk een dikke week moeten wachten voor de restwaarde op uw trade account verschijnt.
De waarde van een turbo
Koers Turbo Long = (stand AEX - financieringsniveau) / ratio
Koers Turbo Short = (financieringsniveau - stand AEX) / ratio
De ratio wordt alleen gebruikt voor onderliggende waarden waarvan de prijs zeer hoog is. Stel dat Philips aan 10euro noteert en dat je een turbo long koopt met een financieringsniveau van 8. Deze turbo zal dan 2 euro waard zijn (koers Philips - financieringsniveau).
Voor de AEX wordt een ratio van 10 gebruikt. Stel dat de AEX op 500 punten noteert en dat je een turbo long aankoopt met een financieringsniveau van 480. De waarde van deze turbo zal 2 euro zijn, namelijk (500 - 480)/10.
Praktijkvoorbeeld
Turbo long
Stel dat de AEX aan 510 punten noteert. Je verwacht dat de index zal stijgen tot 525 punten en je koopt een turbo long aan. Je kiest voor een turbo met een stop loss op 500 en een financieringsniveau van 485. Van zodra de AEX onder de 500 punten zakt zal dit product afgewikkeld worden. Doordat de stop loss vrij dicht tegen de actuele waarde van de index aanleunt, bedraagt de hefboom van deze turbo 20. Deze turbo zal op de koersenborden noteren als AEX TL 500 (turbo long op de AEX met stop loss niveau van 500 punten).
Koers turbo bij stand 510 = (510 - 485) / 10 = 2,50 euro
Koers turbo bij stand 525 = (525 - 485) / 10 = 4,00 euro
De AEX steeg dus met 3% tot 525, maar de turbo steeg met 60% tot 4 euro.
Moest de AEX de verwachte beweging niet maken, dan zou de turbo afgewikkeld worden op een stand van 500 punten (ingebouwde stop loss). De restwaarde die je zou ontvangen zou (500 - 485) / 10 = 1,50 euro bedragen. Een daling van de AEX van 2% (510 => 500) zou je in dat geval opzadelen met een verlies van 40% (2,50 euro => 1,50 euro). Turbo's met een hoge hefboom zijn dan ook alleen bestemd voor agressieve traders!
Turbo short
Stel dat de AEX aan 500 punten noteert. Je verwacht dat de index zal dalen tot 490 punten en je koopt een turbo short aan. Je kiest voor een turbo met een stop loss op 510 en een financieringsniveau van 525. Van zodra de AEX boven de 510 punten stijgt zal dit product afgewikkeld worden. Doordat de stop loss vrij dicht tegen de actuele waarde van de index aanleunt, bedraagt de hefboom van deze turbo 20. Deze turbo zal op de koersenborden noteren als AEX TS 510 (turbo short op de AEX met stop loss niveau van 510 punten).
Koers turbo bij stand 500 = (525 - 500) / 10 = 2,50 euro
Koers turbo bij stand 490 = (525 - 490) / 10 = 3,50 euro
De AEX daalde dus met 2% tot 490, maar de turbo steeg met 40% tot 3,50 euro.
Moest de AEX de verwachte beweging niet maken, dan zou de turbo afgewikkeld worden op een stand van 510 punten (ingebouwde stop loss). De restwaarde die je zou ontvangen zou (525 - 510) / 10 = 1,50 euro bedragen. Een stijging van de AEX met 2% (500 => 510) zou je in dat geval opzadelen met een verlies van 40% (2,50 euro => 1,50 euro). We herhalen het nogmaals: turbo's met een hoge hefboom zijn dan ook alleen bestemd voor agressieve traders!
Keuze van een geschikte turbo
Bewegingen van 1% of 2% kunnen soms op 1 beursdag plaatsvinden, waardoor de waarde van turbo's met een hoge hefboom dus makkelijk met 40% kan schommelen per dag. De keuze van de hefboom van de turbo wordt gemaakt in functie van het soort belegger dat je bent. Traders kunnen turbo's met een hoge hefboom kiezen en kunnen dus hoge rendementen realiseren door in te spelen op vrij beperkte koersbewegingen. Beleggers die de beurs niet constant kunnen opvolgen moeten een turbo kiezen met een veel lagere hefboom!
De Turbo's van ABN AMRO worden verhandeld op Euronext Amsterdam en market makers afficheren doorlopend hun bid en ask prijs. Op www.abnamromarkets.nl kan je steeds een geschikte turbo zoeken voor de beweging waarop je wil inspelen.
Steven Anthonis
Beursprognoses.com
De gepubliceerde analyses worden met de grootste zorg samengesteld en geven de visie van de analist weer. De lezer kan zelf een gefundeerde mening vormen door de visies van verschillende analisten te vergelijken en door de nodige andere informatiebronnen te raadplegen. De analyses op deze website vormen echter geen aanbeveling tot het uitvoeren van bepaalde transacties. Beursprognoses.com kan dan ook niet aansprakelijk worden gesteld voor eventuele verliezen.
